日前，21年收益率为46.3%，10年至今总收益率为1392%收益率低于50%，低于预期其中中远海控贡献了大部分的收益，回顾一下不管是2020还是2021我的错误都是中远海控持有太少了经过大涨后，中远海控持有比例甚至还低于2020年末

好在曾经的重仓的融创，平安，新华保险都清仓了1930年美国经济学家库兹涅茨发现美国建筑业成15—25年的周期性波动，平均为20年正如生命法庭所说过去20年是地产景气的周期，与地产有关的地产，保险，家用电器，成一个长周期的景气繁荣，诞生了平安，万科，融创等一大批牛股我也在这个周期中获益丰厚，这都感谢小兵，流水白菜，李定国一大批大V的分享以我持有来看大多股票似乎都逃不出四年周期率，就是四—五年上涨，必然会有剧烈调整，融创是16—19年，平安是16—19

19年由于自己职业关系，挖掘出了紫金矿业，紫金矿业上涨后又挖掘出中远海控，然后又挖掘出中国铝业不过由于20年融创大跌，我的业绩不理想仅有18%，看见自己读者动不动50—150%的收益，我痛下决心，清仓大部分的传统股票，仅保留20%的融创和3%的新华保一直到了5月份在29—30元减持融创，仅保留5%左右仓位，到了七普人口数据下来后，我知道一切无可避免，清仓了融创，要是年初把融创全都换成海控就好了，可惜人生没有后悔药，我不够杀伐果断很多时候我都想加仓中远海控，可是，看到海控已经是自己第一重仓股了，就下不了手

今年的收获有两期，第一是海控从9元涨到33元，第二期是8—9月份，中国船舶，中国铝业，山西焦煤，ST华钰，中国电建等周期股集体上涨高峰时期有70%以上收益，终究还是跌回去了

海控是自己非常喜欢的股票可是不敢主动推荐给别人，因为持股体验太差，是散户难以忍受的股票今年经历了两次剧烈的调整，一次是七个跌停，另一次从25跌到14.44

但是另一方面海控又是规律很好把控的股票非常符合斐波那契数列七个跌停时候，我就预测下一次股价至少能到28.5除权后从25元下跌时候，我计算出海控下跌极限到14.30，最后跌到14.44让人觉得海控的主力操盘手一定是处女座的再好的公司也是股票，涨跌也是按照股票的规律来涨跌的

可是战术上的精明不能替代战略上的懒惰我对海控始终一开始只是当做烟蒂股，后来当做一个产能周期为3—4年普通周期股上涨越多我减持就越多，还把成本减为零作为得意洋洋的事情减持的钱换成我觉得上涨幅度不大安全边际更高的二线股票人老是觉得自己没有的股票可能会比自己拥有的股票涨得更好，这是人的错觉事实上这些股票上涨不高，下跌幅度一点都不小

蛋总Bigpendan曾经撰写写到航运周期景气主要原因来自欧美港口基建的落后，后来又写文章，预测新一轮长协价格上涨可能导致22年利润超过21年，我始终是半信半疑直到铝加工美女老板告诉我她的朋友，签订11000美元从厦门到德国的长协，我才相信后来长协签约新闻出来，铝加工美女老板比媒体提前三周告诉我消息海控百年未见之大变局来临了海控业绩超过我最乐观的估计，可惜我持股还是不够集中

康波周期，朱格拉周期，基钦周期，库兹涅茨似乎在经济学里属于边缘的位置，说起来显得离经叛道经济学家主流意见就是放松管理，让市场这个看不见的手去操作，无为而治

《涛动周期论》里写到其实在70—80年代时候，经济周期很热门，想想也符合人性特点在经济困难时期，拿起周期，告诉大家眼前困难是暂时的，根据经济周期，好日子一定回来的而经济好的时期，你告诉大家苦日子一定回来，那就是乌鸦嘴大家不待见，这很符合人性

眼下我们正处于康波滞胀周期，美元贬值周期，滞胀将成为主题，历史上和现在类似场景就是1970—80年预计22年美联储有加息预期，而脆弱的美国经济，加息后引爆新的经济泡沫，为了走出危机又不得不放更多的水这就是我理解的滞胀死循环在这个滞胀期，制造业饱受原料上涨之苦，只能投资资源类，航运类，军工，农业类股票

而A股有7—8年一次的周期，1993年，2000年，07年，15年，7—8年为一次间隔，每次指数创新高，涨幅在100%以上很快这个7—8年轮回又到了2022年，所以2022年是投资的一个大年

我猜想2年美联储形成加息预期，加息预期导致资金从新兴市场回流华尔街，为了对冲资金外流，我国一方面加大对外金融开放，另一方面，推动股市泡沫来吸引资金，引发一轮牛市。

这一年最感谢Bigpendan飞翔芸红领巾传奇

本文首发于雪球的润哥

$山东黄金$$紫金矿业$$中远海控$

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