事件点评

2021 年10 月21 日，特斯拉在三季报中表示，将在全球范围内对标准续航版Model 3 和Moderl Y 新能源电动汽车，改用磷酸铁锂电池这一消息意味着磷酸铁锂的技术路线进一步得到了特斯拉的确认同时，在此之前特斯拉也在其二季报中表示，未来特斯拉将逐步转向采用磷酸铁锂电池方案

特斯拉转型有可能引领全球新能源汽车电池发展新方向当前全球新能源汽车电池以三元电池为主，但是磷酸铁锂电池具有更好的安全性和稳定性，成本更低，具有一定的市场竞争力伴随着特斯拉对磷酸铁锂的认可，有望在全球范围内引发磷酸铁锂热潮，其他汽车厂商也会纷纷寻求磷酸铁锂路线

中国在磷酸铁锂方面具有优势第一，中国是全球发展磷酸铁锂电池最早的国家之一，积累了大量的技术和人才储备，第二，中国磷酸铁锂电池市场发展远远领先于全球平均水平2021 年9 月，磷酸铁锂电池产量为13.51GWh，占全部电池材料总产量的58.31%磷酸铁锂路线在国内已经受到广泛认可第三，中国拥有磷矿资源优势Wind 数据显示，2020 年中国磷矿资源储量占全世界的5%，产量占全世界的40%，完全可以满足发展磷酸铁锂所需的磷资源磷酸铁锂产业有望成为中国最具有市场竞争力的产业之一

磷酸铁锂发展空间广阔就中国自身而言，我们预期到2025 年磷酸铁锂总需求量预计将突破200 万吨，复合增长率将超50%，是未来发展速度最快的产业之一其中新能源汽车动力电池的磷酸铁锂需求预计超过127 万吨，储能电池需求预计超过73 万吨如果全球的新能源汽车电池都开始转向磷酸铁锂，那么磷酸铁锂的市场空间会更大，发展速度会更快

在磷酸铁锂的推动下，磷化工板块将会持续受益目前传统磷化工企业正纷纷切入新能源赛道例如湖北宜化宣布与宁德时代合作，成立合资子公司，共同生产磷酸铁等业务，新洋丰布局了20 万吨磷酸铁的发展计划，川恒股份也和国轩集团宣布在磷系电池材料等方面合作发展磷酸铁锂业务，一方面，有利于传统磷化工企业寻找新的业绩增长点，提升盈利能力，另一方面，有利于提升传统磷化工企业的估值新能源汽车电池企业估值高，平均PE 在70 倍左右，远远高于磷化工平均20倍左右的估值在业绩和估值双重提升的作用下，磷化工板块将迎来戴维斯双击，相关上市公司将持续受益

投资建议

建议关注已经开始布局磷酸铁或磷酸铁锂业务的优质磷化工企业，包括湖北宜化，兴发集团，川恒股份，新洋丰等。

风险提示

安全环保政策变化，进出口政策调整，原材料价格上涨，能源电力供应不足，国际新冠疫情恶化。富临精工(30043SZ)9月7日在投资者互动平台表示，您好，子公司江西升华依托多年来在磷酸铁锂正极材料行业的技术，客户，资源，经验等优势，协同上下游头部企业建立研发合作关系，持续进行技术迭代，产品升级及核心客户市场的拓展。四川射洪基地5万吨磷酸铁锂正极材料项目正在设备安装调试。江西升华规划新增投资建设年产25万吨磷酸铁锂正极材料项目的年产6万吨磷酸铁锂正极材料项目计划于2021年9月份启动建设，并于2022年10月前实现项目投产。随着产能规模的提升及供应链体系的持续优化，将进一步提升公司的盈利能力。谢谢关注！。