西部证券发布研报称，风格纠偏行情正在启动近期伴随着节后成交逐步回暖，叠加风险事件的渐次落地，市场情绪已经出现明显企稳回升迹象

研报指出，宏观流动性预期正在修复从外部环境来看，伴随着地缘政治引发的恐慌情绪，以及对于中期美国经济衰退风险的担忧，市场对于联储加息节奏正在重新评估，目前3月加息50bp正在重新成为市场的一致预期国内方面，央行近期公开市场操作明显增量，也暗示了货币政策的推进节奏可能会比市场一致预期的更快一些

研报认为，年报业绩窗口期是市场由混沌走向有序的契机2017年以来A股市场涨幅与盈利预期变动的相关性在年报，一季报与中报披露的窗口期出现较为明显的上升，但在业绩真空期反而呈现出震荡甚至下滑的趋势从过往的市场表现来看，伴随着年初躁动期后市场逐步回归冷静，往往年报和一季报的发布会成为经由高成长板块的业绩兑现推动市场中枢上行的重要契机这一效应在3—4月表现尤为突出

研报认为，风险偏好企稳有望推动市场二季度情绪回升前期受到春节季节性因素影响，叠加对于海外通胀和地缘政治等因素的担忧，市场情绪出现较大回落，近期伴随着节后成交逐步回暖，叠加风险事件的渐次落地，市场情绪已经出现明显企稳回升迹象叠加两会临近，市场对于政策热点关注点持续升温，也将助推情绪的持续改善历史上情绪触底后，市场往往能够迎来季度级别的行情

风格纠偏行情正在启动对与此轮行情的核心驱动力，西部证券认为，主要来自于年报窗口期，市场重新回归对于基本面的把握，叠加宏观流动性预期和情绪的阶段性修复

西部证券认为，在这样的环境之下，前期调整幅度较大，且业绩兑现度仍然较高的景气赛道龙头，将迎来一轮修复性行情，我们将其称为风格纠偏行情从结构上看，我们依然强调景气是最好的防御当前重点关注业绩能够确定兑现的新能源，半导体，医药，军工等景气赛道龙头有望迎来阶段性修复另外一方面，积极配置盈利与通胀高度相关的必须消费板块，包括农业，纺服，轻工，社服，零售，餐饮，航运等受益于疫情后政策放开的产业景气反转行业，将成为贯穿全年主线此外，在今年快速轮动的市场环境下，风险偏好较高的投资者可以遵循信用周期，积极参与建筑，建材，汽配，家电，传媒等在信用周期上行阶段盈利拐点出现概率较高行业的轮动性交易机会

西部证券相关人士告诉中新经纬，新时代证券和公司可以更好地整合业务，发挥更强的优势。钟景伟指出，新时代证券的资产管理业务表现好于西部证券。2020年年报显示，新时代证券资产管理业务净手续费收入为5800万元，西部证券仅为1200万元。