债基护体的三种正确打开方式

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你在为最近市场震荡整理而迷茫吗在为投资回撤大而痛心吗在为眼花缭乱的板块轮动而心烦吗今天就给大家介绍一个秘密武器——投资中的债斗机债券型基金

债基定义

债券型基金以债券为主要投资对象,并且按规定需要有80%以上的基金资产投资于债券图1展示了债券型基金的年度平均收益,可以发现近10年年年保持正收益,拥有一定穿越牛熊的底气,适合偏爱稳健理财的基民朋友

图1:债券型基金近10年年度平均收益

数据统计区间:2012—2021

减震利器

股市与债市在多数时间里会呈现出跷跷板效应图2展示了中证全债指数和上证指数近10年的走势,在上证指数出现剧烈波动,大幅回撤期间,中证全债指数表现稳定,整体还保持着增长趋势

图2:中证全债与上证指数近10年走势图

数据统计区间:2012.3.29—2021.3.28

那么如果在投资时,将一部分资产用来配置债券型基金,会有怎样的投资体验呢接下来,以偏股混合型基金指数,债券型基金指数近3年数据为例,简单做一个测算

三种配置方案

方案一:本金全部买入偏股混合型基金,即满仓,

方案二:30%本金配置债券型基金,70%本金配置偏股混合型基金,

方案三:70%本金配置债券型基金,30%本金配置偏股混合型基金。

测算结果如表1所示,三种方案区间收益皆为正数,而方案一收益最高但是,提高收益意味着需要承担更多风险,承受更多波动与回撤数据显示,方案一的区间波动达到了35.88%,最大回撤为—46.68%虽然最终收益十分喜人,但是投资过程中,很容易怀疑人生,出现提前离场的情况而方案二和方案三的波动及回撤幅度有明显改善当仓位中的70%被用于配置债基时,区间波动仅有13.46%,是之前满仓的一半不到,而最大回撤为—13.56%

表1:各方案测算结果比较

数据统计区间:2019.3.29—2022.3.28

由此可以发现,在投资组合中加入债券型基金可以有效缓解投资波动,控制回撤债券型基金作为减震利器,可以提高投资舒适度,帮投资者追求稳稳的幸福

债基种类

根据产品的投向,债券型基金又可以进一步细分为纯债型基金,混合债券型一级基金,混合债券型二级基金。

纯债型基金,专门投资于债券,不投资股票,权证等根据久期长短又可以进一步分为短期纯债型基金,中长期纯债型基金

一级债基,主要投资于债券,但是部分资产可通过一级市场打新投资股票,或投资可转债。

二级债基,主要投资于债券,除此之外,可在20%的比例范围内参与二级市场股票交易二级债基近几年人气颇高作为固收+基金的旗舰产品,二级债基进可攻退可守,拥有攻守兼备的相对优势

相较于纯债型基金和一级债基,二级债基因为可以参与二级市场股票投资,收益弹性更高根据图3可以发现,二级债基指数波动虽然有所增加,但是收益也相应地得到了放大,一直领先于其他三类债券型基金指数Wind数据显示,近3年二级债基的平均收益为33.65%,高于同期短期纯债基金,中长期纯债基金以及一级债基的平均收益

图3:各细分债基指数近3年走势图

数据统计区间:2019.1.1—2021.12.31

和权益类基金相比,二级债基的抗风险能力则更优秀,这一点在震荡市中尤为可贵图4可以看出,近1年混合型基金指数与股票型基金指数走势犹如过山车,波动剧烈而二级债基指数虽然也会受到市场的影响,但因为有债券类资产打底,贡献基础收益,提供一定安全垫,走势则相对平缓很多截至2022年3月28日,近1年混合型基金,股票型基金的平均收益均为负数,分别是—3.55%,—5.44%,而二级债基近1年平均收益为2.84%

图4:主要基金指数近1年走势图


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